වොරන් බෆට් යනු ඉතිහාසයේ වඩාත්ම කීර්තිමත් ආයෝජකයෙකි. බොහෝ දක්ෂ අරමුදල් කළමණාකරුවන් ඔවුන්ගේ සාර්ථකත්වය ඔමාහාහි සාමාන්ය බුද්ධිය වටිනාකම් ආයෝජන දර්ශනය අනුගමනය කිරීම සඳහා බැර කර තිබේ.
බෆට්ගේ වාර්තාව අසමසම ය. 1965 සිට 2017 දක්වා බර්ක්ෂයර් හැත්වේ හි ඉහළ යන වෙළඳපල වටිනාකම එස් ඇන්ඩ් පී 20.9 හි සියයට 500 හා සසඳන විට සියයට 9.9 ක වාර්ෂික ප්රතිලාභයක් ලබා ඇති අතර එහි ප්රතිලයක් ලෙස වෙළඳපොලේ සියයට 2,404,748 ක ප්රතිලාභයට සාපේක්ෂව සියයට 15,508 ක සමුච්චිත ලාභයක් ලැබුණි.
සාමාන්ය ආයෝජකයා සඳහා ඔහුගේ හොඳම ප්ර wisdom ාව සහ උපාය මාර්ග සොයා ගැනීම සඳහා බෆට් ලේඛනාගාරය භාවිතා කරමින් දශක ගණනාවක බර්ක්ෂයර් හැත්වේ රැස්වීම් පිටපත් හරහා සීඑන්බීසී පර්යේෂණය කළේය.
මෙන්න අපි සොයා ගත් දේ.
1) නිපුණතා කවය
“විවිධ පුද්ගලයින් විවිධ ව්යාපාර තේරුම් ගනී. වැදගත්ම දෙය නම් ඔබ තේරුම් ගන්නේ කුමන ඒවාද යන්න සහ ඔබ ක්රියාත්මක වන විට ඔබේ නිපුණතා කවය ලෙස හැඳින්වීමයි. ” - වොරන් බෆට්, 1999 බර්ක්ෂයර් හැත්වේ වාර්ෂික රැස්වීම
විශාල ආයෝජන වැරදි වළක්වා ගැනීම සඳහා තම විශේෂ ක්ෂේත්රයේ සිටින සමාගම් දෙස බැලීමේ වැදගත්කම බෆට් අවධාරණය කළේය. ව්යාපාරයක් මුදල් උපයන්නේ කෙසේදැයි දැන ගැනීමට සහ දිගු කාලීනව එහි ලාභ ප්රවාහයන්හි තිරසාරභාවය පිළිබඳව විශ්වාසයෙන් සිටීමට ඔහුට අවශ්යය. ඔහු මෙම ක්රියාවලිය හැඳින්වූයේ “ව්යාපාරයක අනාගත ආර්ථික විද්යාව විනිශ්චය කිරීම” යනුවෙනි.
සමාගමක් ඔහුගේ හෝ ඇයගේ නිපුණතා කවය තුළ තිබේදැයි ආයෝජකයෙකුට විශ්වාස නැත්නම් එය එසේ නොවන බව ඔහු පැවසීය.
2) ව්යාපාරයක කොටසක්
“මම 1949 දී නෙබ්රස්කා විශ්ව විද්යාලයේ ඉගෙනුම ලබමින් සිටියදී බෙන්ගේ [බුද්ධිමත් ආයෝජකයා] පොත කියවූ අතර, එය ඇත්ත වශයෙන්ම ආයෝජනය පිළිබඳ මගේ සමස්ත දැක්ම වෙනස් කළේය. එය ඇත්ත වශයෙන්ම, ව්යාපාරයක කොටසක් ලෙස තොගයක් ගැන සිතා බැලීමට මට කීවේය… වරක් ඔබ ඔබේ මානසික උපකරණයට හසු වූ පසු ඔබ ප්රස්ථාරවල ඉහළට හා පහළට එබෙන දේවල් දෙස නොබලන බව හෝ මිනිසුන් ඔබට එතරම් එවන්නේ නැති බව ඔබ දන්නවා, මෙය මිලදී ගන්නැයි කියන්නේ එය ලබන සතියේ ඉහළ යන නිසා හෝ එය බෙදීමට යන නිසා හෝ ලාභාංශ වැඩි වීමට හෝ වෙනත් ඕනෑම දෙයකට, නමුත් ඒ වෙනුවට ඔබ ව්යාපාරයක් මිලට ගන්නවා. ” - වොරන් බෆට්, 2002 බර්ක්ෂයර් හැත්වේ වාර්ෂික රැස්වීම
බෆට් විශාල ආයෝජකයෙකු ලෙස උපත ලැබුවේ නැත. යෞවනයෙකු ලෙස බොහෝ ආයෝජන පොත් කියවීමෙන් පසුව පවා තමාට මුදල් වලින් මුදල් ඉපයිය නොහැකි බව ඔහු පිළිගත්තේය.
බෆට් බෙන් ග්රැහැම්ගේ “බුද්ධිමත් ආයෝජකයා” කියවූ විට සියල්ල වෙනස් විය. සෑම කොටස් මිලදී ගැනීමක්ම ව්යාපාරයක පෙත්තක් මිලට ගැනීමක් ලෙස සැලකීම සහ කොටස් මිල චලනයන්ගෙන් ed ත්වීම වළක්වා ගැනීම පොතේ ප්රධාන මූලධර්මයයි.
මෙම ආයෝජන රාමුවට බෆට් සිය සාර්ථකත්වයට හේතු විය.
3) ආරක්ෂිත ආන්තිකය
“ආරක්ෂිත මායිමේ, එයින් අදහස් කරන්නේ, පාලමක් උඩින් රාත්තල් 9,800 ක ට්රක් රථයක් පදවන්න එපා, එය ධාරිතාවය: රාත්තල් 10,000 යි. නමුත් මඳක් පාරට බැස ධාරිතාව රාත්තල් 15,000 ක් යැයි පවසන එකක් සොයා ගන්න. ” - වොරන් බෆට්, 1996 බර්ක්ෂයර් හැත්වේ වාර්ෂික රැස්වීම
බෆට් අනාගත ආයෝජනයක් විශ්ලේෂණය කරන විට, ඔහුට අවශ්ය වන්නේ ඔහුගේ ඇතුල්වීමේ මිලෙහි වටිනාකම සමාගම සඳහා ඔහුගේ අගය ඇස්තමේන්තුවට වඩා බෙහෙවින් අඩු වීමයි. මෙම සංඛ්යා දෙක අතර වෙනස වන්නේ ඔහුගේ “ආරක්ෂිත ආන්තිකය” වන අතර එය ඔහුගේ ව්යාපාර විශ්ලේෂණයේ හෝ උපකල්පනවල දෝෂ තිබේ නම් පාඩු ප්රමාණය සීමා කරයි.
“ආරක්ෂිත සංකල්පයේ ආන්තිකය ඔබ ගෙවන මුදලට වඩා වැඩි වටිනාකමක් ලබා ගනී” යැයි බෆට්ගේ සහකරු චාලි මුන්ගර් වරක් පැවසීය.